Основные причины, по
которым трейдеры теряют деньги.
Надеемся, что мнение профессиональный
взгляд этих людей поможет Вам лучше
понять, почему же все-таки трейдеры
теряют деньги и, возможно,
сэкономить свои собственные.
Александр
Рыбальченко, начальник
департамента маркетинга, REUTERS:
- Интересно,
почему вопрос именно о потерях, а не
прибылях? Ну, да ладно. Причин может
быть достаточно много, постараюсь
вкратце остановиться некоторых:
Как ни крути, но покупать и
продавать с прибылью при
неизменности курса может только
маркет-мейкер, тогда как игроки не
могут выставлять собственные
котировки, и, соответственно
гарантированно зарабатывать на
марже. Поэтому некоторая часть
потенциальной прибыли всегда
гарантированно остается операторам
рынка.
Операционный риск, надежность
оператора. Возможность потерять всю
прибыль, совместно с основным
капиталом имеется в случае работы
через непроверенного или
малоизвестного оператора. Стоит
только посмотреть на любой ФОРЕКС-форум,
всегда можно найти множество
вопросов и массу комментариев
касательно надежности того или
иного оператора, возможности
забирать прибыль, простоты
проведения расчетов и т.д.
Операционный риск, качество
котировок и торговых систем.
Естественно, качество котировок
оператора, насколько точно они
соответствует рынку, является
критически важным для игроков,
оборотной стороной медали является
возможность заключать сделки по
указанным котировкам, отсутствие
технологических задержек при вводе
ордеров и их исполнении, точность
исполнения.
Недобросовестный маркет-мейкер,
котировки против игроков.
Достаточно часто распространенное
явление, когда производится работа
только через одного оператора.
Оператор, зная позицию игрока или
основной массы игроков выставляет
котировки таким образом, чтобы
существенно уменьшить прибыль
игрока при закрытии позиции или
закрыться с убытками. Как вариант –
существенное увеличение маржи в
критически важные моменты- перед
закрытием операций, перед открытием
того или иного рынка и т.п. Бороться
с этим возможно только имея доступ к
нескольким операторам и к
источникам независимой рыночной
информации.
Ну и о главном. Большое кредитное
плечо, небольшая сумма вложений -
основные предпосылки к тому, чтобы
играть максимально рискованно. Эта
ситуация приводит к тому. О игроки
вынуждены работать максимально
рискованно, делая вложения на
волатильном рынке. Отсутствие опыта
работы у большинства игроков, а
также весьма чувствительные уровни
стоп-лосс, из-за большого кредитного
плеча приводят к тому, что зачастую
позиция закрывается автоматически,
что, естественно, приводит к потерям.
Евгений Соколинский, директор
ДЦ Акмос Трейд:
- Есть много трейдеров (будем
их так называть), которые полагают,
что ДЦ специально делают на демо
какие-то замечательные условия, что
бы обеспечить легкий выигрыш.
Однако по опыту при самых плохих
условиях, при любом спреде и т.п.
любой новичок, если захочет, может
начать выигрывать через 2-3 недели, а
через 2-3 месяца он будет это делать с
закрытыми глазами. Именно, если он
хочет выигрывать, а не учиться,
проверяя разные гипотезы и приемы
не заботясь о сумме выигрыша. Однако
демо и реал отличаются (одно из моих
любимых сравнений) как игра в
пайнбол от реальной перестрелки из
АКМ. Это так, потому что рынком и
трейдером, управляет психология,
которая на демо напрочь отсутствует.
Конечно демо полезно также как
физические упражнения в период
предшествующий реальной войне,
нужно уметь быстро бегать и далеко
прыгать, но если страшно так, что не
сдвинуться с места, то что толку, что
на стадионе ты пробегал стометровку
за 11 секунд.
Перефразирую Толстого можно
сказать, что все успешные трейдеры
выигрывают по разному, а не успешные
- проигрывают одинаково. И никакой
спред, никакие условия не имеют к
этому отношения. Успешный трейдер
при плохом спреде, большой комиссии
и т.д. просто ВЫИГРЫВАЕТ МЕНЬШЕ, а не
успешный ПРОИГРЫВАЕТ, причем с
одинаковой скоростью независимо от
условий. Обычно тредер сливающий
депозит закрывается (или его
закрывают) с минус 1500 -3000, а иногда и
30 и 50 тысяч и если его даже ободрали
на 3 лишних пункта спреда - то какое
это имеет значение. Обычный расчет,
что рынок развернется и пойдет куда
нужно не оправдывается НИКОГДА,
потому что на 3-й или 5-й или 10 раз он
не развернется и тогда какая
разница, что повезло в прошлый раз. И
это основная и главная ошибка
трейдера. Вообще, мне кажется, что
любая стратегия при которой
придумывается действия трейдера
независимо от рынка, например,
размещу большой депозит, откроюсь 1
лотом по всем валютам во все стороны,
все плюсы буду снимать , а минусы
пережидать - обречены.
Эрик Найман, автор
книг для трейдеров:
- Основная причина
потери в "неперевариваемости"
форекс-инструментов большинство
мелких инвесторов. Все-таки форекс -
это рынок крупных игроков, а мелких
же просто пожирают. Жадность,
влекомая потенциалом высокой
доходности приводит к завышенному
риску, за который люди и
расплачиваются потерями. Мелкий
счет просто обречен на вымирание,
так как он не способен выдержать
случайное внутридневное колебание
цены, спровоцированное или чьими-то
умелыми действиями (особенно когда
маркетмейкеры тестируют уровни) или
же просто исполнением реальных
ордеров крупных торговых и
финансовых компаний.
Хотелось бы отметить еще два
фактора проигрышей:
а) психология трейдера - человек
слаб, а на рынке это проявляется со
всей отчетливостью здесь все
слабости имеют вполне определенную
цену и редко когда приносят прибыль;
б) нечестность брокера. В отличие от
биржевых инструментов на рынке
форекс нет ни официальных биржевых
time&sales, на основании которых можно
было бы спорить с брокером была
сделка или нет, а также нет
контролирующего органа, который бы
регулировал взаимоотношения
брокера с клиентом. Малые суммы
клиентов в постсоветских странах
приводят к появлению позиций в 10000 usd
и даже меньше, что к рынку форекс не
имеет никакого отношения, а значит
однозначно предполагает, что брокер
не выводит клиента на рынок, а
значит - торгует против клиента.
Вячеслав Таран,
директор компании ForexClub:
- Кто относится к Форексу как к халяве, того неизбежно ждет суровое наказание (что впрочем ожидает всех любителей азартных игр, от лотерейщиков до завзятых казиношников).
Если же человек все-таки начинает относится к деятельности на рынке как к обычной работе, то его поджидает целый ряд опасностей уже профессионального свойства. Освещая эти напасти, уже затупили много перьев различные мастера околодилинговой прозы – господа Элдер и прочая. Мне нет смысла отбирать у них хлеб. Замечу лишь про основную тенденцию – наиболее ощутимые потери трейдеры несут в моменты, когда абсолютное большинство игроков однозначно настроено на движение в какую-то определенную сторону. Не важно чем было вызвано это настроение – мнением многочисленных аналитиков или чудодейственным шаманством теханализа.
Почему, так происходит?
По самой своей природе, рынок – это совокупность мнений и суждений всех его участников, подкрепленная вложением денежных средств. Последнее дополнение весьма важно. Представим себе ситуацию, когда все участники рынка предвидят его дальнейший рост. В этом случае львиная доля их денежных средств уже вложена в этот рынок. Но для того, чтобы цены продолжали повышаться, необходимо, чтобы кто-то покупал данный актив, а, поскольку «свежих» денег нет (или почти нет), то некому и покупать. Рынок замирает… и начинает падать.
Один из самых известных американских аналитиков и прогнозистов фондового рынка Мартин Цвейг в своей книге «Успешная игра на Уолл Стрит»
(Martin Zweig, Winning on Wall Street, Warner Books, March 1994) приводит интереснейшие исследования, однозначно актуальные и для рынка
FOREX.
А) В качестве среза он выбирает взаимные фонды. Они представляют собой довольно большую группу участников рынка. Предметом же анализа и своеобразным индикатором является отношение их свободных и размещенных денежных средств. Данные обрабатывались за период с 1954 по 1993 год. Анализ показал, что за указанное время наблюдалось 32 экстремальных значения индикатора, т.е. ситуаций, когда четко превалировали свободные средства над размещенными и наоборот. При этом в 26 случаях рынок (в данном случае Индекс Доу Джонс Индастриалс) двигался после этого в направлении, противоположном ожиданиям менеджеров. Шесть случаев «верного» прогноза принесли в сумме 983 пункта прибыли , в то время, как 26 «ложных» – 4796 пунктов убытка. То есть чистый убыток за 39 лет в размере 3813 пунктов. Среднее значение индекса Доу Джонса в тот период было около 1000 т.е. потери просто катастрофические!
Б) В качестве среза выбираются консультанты-аналитики по инвестициям. Предметом анализа и индикатором является соотношение числа консультантов-«быков» и консультантов-«медведей». Аналитики, имеющие в данный момент нейтральный взгляд на рынок, не учитываются. Данные обрабатывались с 1965 по 1993 год.. Анализ показал, что за указанный период наблюдалось 59 экстремальных значений индикатора, т.е. ситуаций когда аналитики «быки» практически полностью превалировали над «медведями» или наоборот. При этом в 56 случаях рынок (Индекс Доу Джонс Индастриалс) двигался после этого в направлении, противоположном ожиданиям консультантов. Фантастически низкий уровень «правоты» участников – всего 5%! Три случая «верного» прогноза принесли в сумме 137 пунктов прибыли по индексу, в то время, как 56 «ложных» – 7901 пункт убытка. То есть чистый убыток за 28 лет в размере 7764 пунктов. Среднее значение индекса в тот период было около 1200!
Так же трейдеру не стоит забывать , что «добрые дяди» маркетмейкеры типа
BARCLAYS, SOCIETE GENERALE , RZB и прочая, не сидят сложа руки и прекрасно осведомлены , что же в данный момент показывает RSI или стохастик в большинстве компьютеров мелких рыбешек. Они ждут своего часа, подманивают пескариков некими понятными трендами и фигурами, строят ловушку, а уж когда большинство поверит, что теперь то уж точно ТУДА!!! , они , используя всю свою финансовую мощь, вдруг делают ход конем...
Как быть? Стараться не идти на поводу толпы и, оценивая ее настроения , действовать самостоятельно. Если уже и журнал «Деньги» опубликовал , что на следующей неделе евро пойдет вниз, то скорее всего будет наоборот. Но сперва как всегда произойдет несколько обманных кульбитов (это чтобы и умным пескарикам жизнь раем не казалась).
Александр Кононец,
маркетинговый отдел, FXEuroclub:
- Основные причины по
которым трейдеры (и не только
трейдеры) теряют свои деньги
описаны в разных вариациях. И вряд
ли здесь я скажу что-то новое.
Единственное правило - это умение
управлять своими рисками (risk management).
Ни когда нельзя рисковать более чем
на 50%. Это крайняя степень риска,
когда ее переходишь, дальше все идет
по наклонной плоскости. Сложно
остановится. Во всех значениях.
Когда у вас образовались
значительные убытки (выше 50%), все
"СТОПЫ срываются" в надежде
отыграться на "откате", и как
правило (за редким исключением), все
заканчивается принудительным
закрытием по Маржин и полным фиаско.
Чем выше уровень кредитного плеча
тем выше степень риска, и тем больше
соблазнов для ведения рисковых
операций. Что я могу сказать?, Я могу
только подтвердить, что девять из
десяти начинающих трейдеров не
умеют управлять и контролировать
своим risk management. Это главная задача (и
не только в Форексе), а затем идет
анализ (технический или
фундаментальный) на основе которого
уже вырабатываются торговые
решения.
Олег Гаврилин,
менеджер компании Лист-Финанс:
- Причины потерь.
1. Неправильное представление
подавляющего большинства трейдеров
об инвестиционной деятельности как
таковой. Изначально, большинство
трейдеров предполагают, что они
могут результативно работать на FOREX,
скажем так, время от времени. То есть,
они предполагают, что вполне
реально зарабатывать деньги время
от времени проводя анализ текущего
состояния рынка и открывая
краткосрочные позиции. В результате
этого зачастую вырабатывается
неверный стереотип поведения,
отказаться от которого в
последствии бывает достаточно
тяжело.
2. Отсутствие соответствующего
образования и фундаментальных
знаний. То есть,
среднестатистический клиент ДЦ не
имеет экономического образования и
поэтому не может адекватно
воспринимать различные
экономические факторы влияния и
корректно использовать
фундаментальную информацию в своей
работе.
3. Незнание английского языка.
Вследствие этого большинство
клиентов не могут воспринимать
новостную и аналитическую
информацию, поставщиками которой
являются западные (англоязычные)
информационные агентства.
4. Так же на величине потерь
среднестатистического клиента ДЦ
сказывается и чрезмерно высокая
популярность технического анализа.
Я имею в виду, что в результате
политики проводимой руководством
различных ДЦ и менталитета
большинства клиентов для принятия
решений, как правило, используется
исключительно технический анализ,
что само по себе не верно. Эта
ситуация легко объяснима. Владельцы
различных ДЦ надеясь на увеличение
клиентской базы стараются создать
среди потенциальных клиентов
мнение, что зарабатывать деньги на
FOREX достаточно легко. При этом,
упомянутые владельцы ДЦ понимают,
что просто убедить в этом
потенциального клиента не
получится. Этому клиенту нужно дать
необходимый инструментарий, с
помощью которого он будет «выигрывать».
Причем, сделать это нужно в
предельно сжатые сроки, что бы
потенциальному клиенту не наскучил
долгий процесс обучения. Вполне
очевидно, что на роль такого рода «инструмента»
идеально подходит технический
анализ. Во-первых, ТА
позиционируется как вполне
самодостаточная система проведения
анализа и принятия решений. Во-вторых,
с точки зрения неофита ТА весьма
легко воспринимается (если особо не
углубляться), так представляет
собой стройную систему взглядов и
методов основанную на нескольких
легко усваиваемых аксиоматичных
постулатах. О фундаментальном
анализе всего этого, естественно, не
скажешь.
5. Ну и стоит упомянуть о таких
имеющих психологический характер
причинах как например:
· Чрезмерная
агрессивность при принятии решений
· Отсутствие торговой дисциплины
·
Патологическое нежелание
фиксировать убытки.
Кстати,
предлагаемая в качестве
дополнительного сервиса рядом ДЦ
возможность одновременного
существования разнонаправленных
позиций по одному и тому же
инструменту является не более чем
психологически комфортным для
клиента способом фиксации убытков.
Причем, в данном случае убытки
увеличиваются, так как клиент,
открывающий противоположную
позицию вместо того что бы просто
закрыть убыточную, «попадает» на
дополнительные спрэд, комиссию,
плату за перенос позиции на
следующий день и так далее.
Олег Гущин, Старший
Консультант по продукту, CQG:
- Сложный вопрос. Причины,
по которым большинство людей теряет
деньги на Форексе, те же самые, что и
для прочих финансовых рынков. Думаю,
что для условных 100 единиц денежных
средств, внесенных на рынок, порядка
20-25% отчисляется индустрии в виде
различного рода фи, комиссионных и т.д.,
а оставшиеся деньги распределяются
в высшей степени неравномерно -
порядка 5% участников забирают
большую часть денег, соответственно
порядка 95% эти деньги теряют. Любой
финансовый рынок перераспределяет
деньги, но не создает их -
следовательно, чтобы Вы получили
деньги, некто Кто-то должен
добровольно с ними расстаться. Это
может произойти только по двум
причинам: - Ваш контрагент просто
вынужден безоговорочно
ликвидировать свою позицию, которую
он более не в состоянии
поддерживать. - Ваш контрагент
добровольно отдает Вам свои деньги,
считая, что психологический
дискомфорт, ассоциированный с
дальнейшим несением позиции и
потенциально большими убытками,
стоит больше, чем зафиксированный и
принятый лосс. В обоих случаях
причиной потерь является
неправильная оценка рисков и
транзакционных затрат. Научиться же
реалистичной оценке этих величин
новичку ЧРЕЗВЫЧАЙНО сложно в силу
особенности рынка, называемой Random
Reinforcement. Человеческий мозг и психика
объективно не приспособлены
функционировать в условиях
неопределенности - именно этим
объясняется возникновение религии
как примитивной формы установления
неслучайной причинно-следственной
связи и науки как более продвинутой
формы этих изысканий. Random Reinforcement
означает, что абсолютно правильные
действия трейдера на рынке не
обязательно получают
вознаграждение в виде профитного
исхода одного конкретного трейда, а
совершенно неверные действия не
всегда наказываются лоссом; однако
такая связь существует на Long-Run, т.е.
на достаточно глубокой
репрезентативной выборке трейдов.
Попытки же устранить
неопределенность исхода
конкретного трейда входят в
противоречие с основным законом
операций на рынках - именно
неопределенность и риски, связанные
с ней, порождают потенциальную
прибыль.
Благодарим всех
участников опроса, любезно
согласившихся ответить.
2001 г., Investo.ru
