Равновесие сил и рыночные циклы.
Balance of Power and Market Cycles.
Игорь Лившин
Igor Livshin
08/01/2001
Моя система циклического анализа рынка основана на исследовании, проведенном и опубликованном J.M. Hurstand в 1975 году.
Цикличность существует в ценовом движении всех акций. Согласно исследованию Hurst, 75 % ценового хода базируется на фундаментальных событиях, а 25 % - на циклическом влиянии. Цикличность в ценовом движении рынка отражает эмоции людей, повторяющиеся по своей природе.
Представленные здесь результаты получены на основании следующего: я выделяю рыночную ценовую функцию, чтобы найти доминирующие циклы (гармоники), которые влияют на рыночную цену. Основываясь на доминирующих гармониках, я строю долгосрочный диапазон.
Ниже показаны результаты для Nasdaq ($COMPQ), Dow ($INDU) и S&P 500 ($SPX), вычисленные на основании цен закрытия рынка 4 января 2001.
Графики ниже показывают вероятное будущее направление цен, как математическую функцию. Это должно интерпретироваться следующим способом:
-
Фундаментальные факторы (типа ожидаемого дохода, энергии, и так далее)
-
Тренд (который очень трудно формировать и менять)
-
Инерция (свойство всех объектов продолжать движение в том же направлении, если какая-то мощная внешняя сила не изменит его)
Рынок будет следовать по пути, опреленном доминирующими гармониками, если некоторая внешняя сила не изменит его. И когда внешняя сила начинает менять это направление, цена должна будет нарушить текущий конверт. В этой точке доминирующие гармоники начнут регулировать новые рыночные условия. Изменить доминирующие гармоники не легко - так что такое изменение нужно принимать всерьез. В настоящее время этой силой может быть уменьшение процентных ставок. Так, давайте посмотрим, что может произойти. Сокращение процентных ставок не слишком повлияет на экономику прямо сейчас (эффект должен быть замечен приблизительно через шесть месяцев). Но это может затронуть образ мыслей людей. Снижение процентных ставок должно помочь в постепенном изменении тренда. Если текущая тенденция не изменится, это закончится, как в 1929 году.
[От редактора: числа на оси x этих графиков показывают последовательность дней рынка.]
Краткосрочная проекция рыночной цены ниже основана на первоначальном исследовании J. Welles Wilder и моем собственном индикаторе под названием Balance of Power, который измеряет равновесие сил между быками и медведями.
Об индикаторе balance of power: Иногда индикатор достигает своих вершин и оснований прежде, чем рынок формирует свои вершины и основания, предсказывая изменение рынка заранее. Чаще индикатор и рынок формируют свои вершины и основания одновременно. Однако индикатор balance of power обычно формирует вершины и основания V-типа, когда он достигает своих Bollinger Bands (без блуждания в зонах перекупленности и перепроданности). Таким образом, приближение к этим уровням обеспечивает достаточное сильное предупреждение относительно возможного изменения тренда.
Также важно отслеживать уровни, которых достигают вершины и основания индикатора.
Наконец, ищите дивергенции между рыночной ценой и индикатором.
Проектируемая цена - наиболее вероятная цена, основанная на последней известной рыночной цене. Чем ближе день вычисления проектируемой цену и чем более сильный тренд, тем точнее результат. На следующий день становится доступной новая рыночная цена, и рассчитывается новая проекция цены.
Графики ниже показывают вычисленную краткосрочную проекцию цены для Nasdaq Composite. Первый график был рассчитан 18 декабря 2000, второй - 4 января 2001. Красная полоса разделяет проектируемые и реальные цены. Проектирование на каждом графике сделано для следующих 20 дней. Индикатор balance of power показывается в нижней части каждого графика.
Игорь Лившин живет в Чикаго, в настоящее время работает как компьютерный консультант. Он активно торговал в течение нескольких лет. Его веб-сайт - Market Observer -
http://members.home.net/microwork/market/mo/index.html.
© StockCharts.com
Оригинал
статьи (на английском)
Перевод 2000
г. Investo.ru
