Как выбирать акции
How to Pick Stocks
Будь Вы скромным частным инвестором, менеджером взаимного фонда, дейтрейдером, или даже брокером, Вам нужна стратегия по выбору акций. Не существует универсальной стратегии, которая работала бы для каждого инвестора, и иногда комбинация различных стратегий может дать лучшие результаты. Мы познакомим Вас с различными стратегиями по выбору перспективных акций.
Качественный Анализ
Фундаментальный анализ имеет очень широкие возможности. Под фундаментальный анализ подпадают различные показатели и отношения, определяющие ценность компании, составляя общие качества фирмы. В 1части мы рассмотрим качественные факторы, необходимые при выборе акции.
Успехи компаний типа General Electric и некоторых других голубых фишек удивительны. Со времени своего основания в 1878 GE сумела стать одной из наиболее успешных компаний в истории. 1 акция GE в 1892 стоила бы столько же, как 4,602 акций сегодня (более 250,000 $). Основная причина поразительного успеха GE - история цифр.
Менеджмент
Сильный менеджмент - суть любой успешной компании. Нельзя сказать, что коллектив работников не столь важен, но именно менеджмент в конечном счете принимает стратегические решения. Один хороший индикатор здесь - посмотреть, как долго CEO (председатель совета директоров) работает в компании. В случае GE, их CEO Jack Welch занимал свой пост в течение 20 лет. Во-вторых, проверьте, как чувствовала себя компания и цена акций за те годы, что он/она возглавлял совет директоров. Если компания "реструктурировалась", то, вероятно, это означает, что менеджмент имеет неприятности.
Индустрия / Конкуренция
Доля на рынке - другой важный фактор, на который стоит обращать внимание. Например, битва в индустрии прохладительных напитков между Кока-колой и Пепси. Любой, кто попробует войти на этот рынок, столкнется с труднейшей конкуренцией с этими фирмами. С другой стороны, GE чрезвычайно диверсифицирована, занимаясь многим - от ЭН-БИ-СИ до своего традиционного бизнеса - продажи электроламп.
Барьеры к выходу на рынок чрезвычайно важны. Классический пример - ресторанная индустрия. Кто угодно может открыть ресторан. Сравните это с автомобильной или фармацевтической отраслями промышленности. Обе имеют массивные барьеры для новичков. Они могут выражаться в форме больших капиталовложений, исключительных каналов распределения, правительственного регулирования, патентов, и т.д. Труднее конкуренция, труднее выйти на рынок, явное преимущество уже существующих фирм.
Торговая марка
Спросите себя " Есть ли у этой компании раскрученная торговая марка? ". Это очень важное конкурентоспособное преимущество, которое стоит рассмотреть. Кока-Кола - наиболее популярная торговая марка в мире, и ее финансовая ценность огромна. Компании типа Proctor and Gamble полагаются на сотни популярных фирменных знаков, такие, как Tide, Pampers и Head & Shoulders. Наличие портфеля брендов дивкрсифицирует риск, так как недоработки одной из марок может компенсироваться прибылью других.
Оценка компании с фундаментальной / качественной точки зрения и определение, должны ли Вы вложить в нее капитал, столь же важны как и взгляд на продажи и доход. Эта стратегия может быть одной из самых легких для использования, но она также одна из наиболее эффективных способов оценить потенциальные инвестиции.
Далее
>>>
© Investopedia.com
Оригинал
статьи (на английском)
Перевод 2001
г. Investo.ru
